Earnings Before Interest and Taxes (EBIT): Cách tính và ý nghĩa của EBIT trong phân tích tài chính

KHÁI NIỆM

EBIT là viết tắt của Earnings Before Interest and Taxes, có nghĩa là Lợi nhuận trước lãi vay và thuế

EBIT là một chỉ số dùng để đánh giá khả năng thu được lợi nhuận của công ty, bằng thu nhập trừ đi các chi phí, nhưng chưa trừ tiền (trả) lãi và thuế thu nhập.

Tính toán này cho thấy một công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận từ hoạt động của mình mà không liên quan đến lãi suất hoặc thuế. Đó là lý do tại sao nhiều người gọi cách tính này là thu nhập hoạt động hoặc lợi nhuận hoạt động.

CÁCH TÍNH LỢI NHUẬN TRƯỚC LÃI VAY VÀ THUẾ (EBIT)

Để tính giá trị EBIT, bạn có thể áp dụng 1 trong 3 công thức tính lợi nhuận trước thuế như sau:

EBIT = Thu nhập – Chi phí hoạt động

EBIT  = Thu nhập sau thuế + Thuế TNDN + Lãi vay

EBIT = Lợi nhuận trước thuế  + Lãi Vay

VÍ DỤ VỀ CÁCH TÍNH CHỈ SỐ EBIT

Bạn có thể hiểu về cách tính EBIT thông qua ví dụ ngay sau đây:

Công ty A có dự định đầu tư vào một dự án của công ty B. Báo cáo thu nhập của công ty B vào năm trước đó thể hiện:

Doanh thu bán hàng: 20 triệu USD

Giá vốn hàng bán: 6 triệu USD

Lợi nhuận gộp: 14 triệu USD

Chi phí hoạt động gồm: Chi phí bán hàng + chung + quản lý: 8 triệu USD

Từ những số liệu đó có thể tính EBIT:

Giá trị EBIT = Doanh thu bán hàng – Giá vốn hàng bán – Chi phí hoạt động

                     = 20 triệu USD – 6 triệu USD – 8 triệu USD

         = 6 triệu USD

Như vậy, EBIT của dự án này là 6 triệu USD

NHỮNG Ý NGHĨA TỪ CHỈ SỐ EBIT

• Việc EBIT loại bỏ đi thuế thu nhập và chi phí lãi vay sẽ đưa các doanh nghiệp về cùng một quy chuẩn để dễ dàng đánh giá và so sánh.
• EBIT được sử dụng để đánh giá được khả năng của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận, công ty hoạt động có sinh lời hay không, có đủ khả năng để thanh toán gánh nặng nợ nần cũng như duy trì, phát triển cho những kế hoạch trong tương lai hay không.
• EBIT giúp cho các nhà đầu tư so sánh nhiều công ty với những tình huống khác nhau. Chẳng hạn như nếu muốn đầu tư cổ phiếu của công ty nào đó, họ sẽ xác định được lợi nhuận mà công ty không phải đóng thuế, sau đó phân tích theo trường hợp nếu đã được giảm thuế thì lợi nhuận ròng sẽ tăng theo.
• Việc sử dụng chỉ số lợi nhuận trước thuế và lãi vay giúp các nhà đầu tư có cái nhìn khách quan nhất về hiệu suất hoạt động và tiềm năng phát triển trong tương lai của công ty.

HẠN CHẾ CỦA CHỈ SỐ EBIT

1. Khấu hao sẽ được tính trong EBIT và có thể dẫn đến kết quả khác nhau nếu so sánh với các công ty cùng ngành.
2. Nếu một nhà đầu tư thực hiện so sánh một công ty có một lượng tài sản cố định với công ty có ít tài sản cố định, lúc này chi phí khấu hao sẽ làm tổn thương công ty với tài sản cố định bởi nó làm giảm thu nhập ròng và lợi nhuận nhận được.
3. Các công ty có khoản nợ lớn sẽ có khoản chi phí lãi vay cao. EBIT là gì bỏ chi phí lãi vay nên có thể khiến thu nhập tiềm năng trong công ty đó tăng lên.
4. Do không tính chỉ tiêu nợ khi phân tích nên trong trường hợp công ty tăng huy động nợ khi thiếu dòng tiền có thể trở thành vấn đề lớn đáng quan ngại.
5. Một vấn đề quan trọng khác cần xem xét, khi lãi suất tăng, thì chi phí lãi vay sẽ tăng với những công ty thực hiện huy động nợ lớn trong bảng cân đối kế toán và chi phí này cần được xem xét khi phân tích tài chính.

ỨNG DỤNG CỦA CHỈ SỐ EBIT ĐỂ TÍNH EBIT MARGIN

EBIT margin (Biên lợi nhuận trước lãi vay và thuế) là một chỉ tiêu tài chính, thể hiện hiệu quả quản lý các chi phí hoạt động của doanh nghiệp (bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, QLDN…)

Ý nghĩa: 1 đồng doanh thu thuần doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

Thông thường, một doanh nghiệp có EBIT margin cao, và duy trì trong nhiều năm, thường là những doanh nghiệp có khả năng kiểm soát chi phí tốt.

Bạn có thể bắt đầu đi vào nghiên cứu những doanh nghiệp có EBIT margin ổn định, duy trì trên 15%

Ví dụ như VNM luôn duy trì 1 tỷ lệ EBIT margin trên 20% trong nhiều năm, cho thấy tình hình kinh doanh tích cực của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, để đánh giá toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp, bạn có thể tham khảo các chỉ số sau: 

• ROA
• ROE
• ROS

Nguồn tham khảo: soriaforcongress.com